文档名：我国动力煤期货市场羊群效应的实证研究
动力煤期货上市以后,期货市场价格能与现货市场价格走势趋同,能够充分发挥价格发现功能,但套期保值功能较弱,并不能帮助煤电企业规避现货市场价格波动所产生的风险.本文根据有限理性人假设,从行为金融学角度,分析动力煤期货市场套期保值效率低是否受羊群效应影响,并通过中国动力煤期货市场熊市和牛市羊群效应测度结果,分析动力煤期货市场羊群效度是否对称.研究发现:动力煤期货市场并没有存在明显羊群效应,在市场价格的下降阶段和上升阶段都不存在较明显的羊群效应,即熊市和牛市的交易行为都偏理性,因此,套期保值效率较低与期货投资者的投资行为并不相关.
作者：李百吉周旭旭
作者单位：中国矿业大学(北京)管理学院,北京100083
母体文献：中国矿业大学首届研究生教育发展论坛论文集
会议名称：中国矿业大学首届研究生教育发展论坛
会议时间：2018年12月16日
会议地点：江苏徐州
主办单位：中国矿业大学
语种：chi
分类号：F27TM7
关键词：动力煤期货市场 羊群效应 价格波动 投资策略
在线出版日期：2021年8月24日
基金项目：
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